昨夜美股收低，国际大宗商品价格同时下挫。美国道琼斯指数开盘走高后，急剧下跌，收盘跌104点，下破9900点心理关口。原油价格跌破一直顽强支撑的80美元，收盘78.68美元。从趋势分析，原油此轮下跌将要跌破70美元进行振荡整理。持续上涨16个月的伦敦铜、铝、镍等全线收低。纽约黄金跌破1050美元，尾盘报收1042美元，是六周以来的低点。

同时，美元兑全球主要国家货币纷纷走强。欧元昨收1.49美元下方，人民币收低0.016%。关键不在这一个交易日的变化，而在于全球经济的拐点已经形成。市场预期，美国政府将于奥巴马访华后宣布退出经济刺激计划，一改G20峰会时的立场。那次峰会后，澳大利亚宣布加息，第一个表态退出经济刺激计划。美国当时碍于中国政府无法退出，而没有马上表态。

现在，美国的社会失业率开始下降，从高企的10%下降到约为9.4%，表明美国制造业开始复苏。从美元走强的事态看，市场流通体系已经恢复，货币流通速度也在加快。因此，市场预计，美国政府将于近期宣布取消连续13个月来，给与首次买房人的税收优惠。从这里开始逆转经济刺激计划，以防止通货膨胀的发生，并迫使经济回归到正常运行的轨道。

美国政府收回给买房人的首次买房的税收优惠，与美国房价涨跌无关。美国房价现在还在下降通道运行，成交量也没有多大的增长，但是，美国房价是计入CPI的，与整个民生息息相关。CPI的上涨将影响到美国普通民众的生活质量，影响到消费的增长，这是美国政府退出经济刺激计划的直接原因。而消费增长，将带动制造业的增长。

所以，美国股市昨夜只是调整，道琼斯指数未来将重新站上万点关口。但是，因为美元还将走强，而大宗商品价格已经暴涨，包括原油、黄金等在内的大宗商品价格都将出现回调。近期中国股市，将形成以消费、煤炭、农业等板块热点，窄幅震荡，缓慢盘升。

中国股市大盘是否大涨，取决于奥巴马访华后，中国政府是否宣布退出经济刺激计划，因为中国今年投入过多的资金上马了太多的房地产和铁公基项目。退出刺激经济计划，有可能导致许多在建工程烂尾。不退出经济刺激计划，将引发地方政府的巨额欠债和通货膨胀。权衡利弊，应以恢复房地产税收政策为开始，适度退出。